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科士达三季度大逆转 经营现金流同比增长9亿

2019-11-05 14:56:31      点击:

10月21日晚间,科士达发布了三季报。财报显示,今年前9个月,公司实现营业收入16.42亿元,同比下降8.81%,对应的净利润(归属于上市公司股东的净利润,下同)2.30亿元,同比增长3.67%。

去年,科士达经营业收入和净利润双降,净利润降幅达38.05%。今年一二季度,净利润均在下降。而单个三季度,净利润大增57%,扣除非经常性净利润(简称扣非净利润)几乎翻倍。

今年前三季度,公司经营现金流净额为6.26亿元,同比增长303.50%。

科士达成立于1993年,26年行业深耕,建立了行业领先的以市场需求为导向的营销网络平台、产品研发平台及供应链生产平台,并在全球化进程中着力开拓布局海外市场。今年上半年,公司营业收入结构中,境外收入5.32亿元,占比为53.26%,首次超过境内收入。

其实,除了去年及今年上半年,科士达9年来,有8年的经营业绩在稳步增长。

科士达坚持低负债运营。截至今年9月底,公司资产负债率为35.80%。其中,货币资金6.52亿元、理财产品4.47亿元。同期,公司长短期借款、一年内到期的非流动负债、应付债券等均为0元。

值得一提的是,在披露三季报的同时,公司宣布出资5000万元至1亿元回购公司股份,用于股权激励及员工持股计划。

三季度扣非净利增逾九成

一改持续下滑之势,三季度,科士达强势反转,实现业绩大丰收。

科士达三季报显示,今年前三季度,公司实现营业收入16.42亿元,去年同期为18亿元,同比下降8.81%。营业收入下降,净利润却在增长,其净利润为2.30亿元,去年同期为2.22亿元,同比增长3.67%,扣非净利润为2.26亿元,较去年同期的2.01亿元增长12.12%。

今年一、二季度,科士达实现的营业收入分别为3.93亿元、6.06亿元,同比分别下降11.00%、15.65%。净利润分别为0.44亿元、0.79亿元,同比变动幅度为3.41%、—28.81%。扣非净利润为0.35亿元、0.77亿元,较上年同期分别下降6.18%、26.54%。整个上半年,公司实现的营业收入为9.98亿元,同比下降13.88%,净利润为1.23亿元,同比下降19.94%,扣非净利润为1.12亿元,降幅为21.23%。

对比发现,单个三季度,科士达实现6.43亿元,同比增长0.38%,净利润、扣非净利润分别为1.07亿元、1.13亿元,同比分别增长57.03%、93.07%。三季度的净利润接连上半年、扣非净利润略高于上半年。

整体上,前三季度,公司实现的净利润、扣非净利润均超过去年全年。

净利润大幅增长与毛利率、净利率变动直接相关。今年前三季度,科士达的毛利率、净利率分别为35.49%、14.06%,去年同期为30.87%、12.39%,分别上升4.62个、1.67个百分点。

期间费用方面,随着人工成本上行,虽然营业收入有所下降,但销售费用仍然微增,为1.88亿元,去年同期为1.82亿元。不过,公司管理费用为0.44亿元,较去年同期的0.57亿元减少0.13亿元。研发费用为0.90亿元,较去年同期的0.74亿元增长0.16亿元。

此外,公司资产减值损失为0.05亿元,去年为0.29亿元。今年前三季度的信用减值损失为0.12亿元。总体上比去年同期有所减少。

科士达于2010年12月7日上市,从上市至2017年,公司净利润持续增长,2017年为3.71亿元,较2010年的0.79亿元增长了3.70倍。只是,2018年,公司净利润下降38.05%,改写了此前净利润从而下降的历史。

对于去年净利润滑坡,科士达解释称,新能源业务受到政策、市场竞争环境等因素影响,经营不太理想。去年,公司新能源业务9.83亿元,毛利率为26.10%,2017年分别为10.63亿元、34.10%,均有所下降。

经营现金流同比增长9亿

科士达的净利润大幅好转的同时,经营现金流表现也不赖。

财务数据显示,今年前三季度,科士达经营现金流为净流入6.26亿元,去年同期为净流出3.08亿元,同比增长9.34亿元,增幅高达303.50%。经营性现金流净流入主要体现在一、三季度,净额分别为2.27亿元、3.08亿元,二季度为0.92亿元。一季度较高,可能是去年应收账款收回影响。

这主要与公司应收账款及存货减少有关。截至三季度末,公司应收账款(账面价值)、存货分别为10.68亿元、4.83亿元,去年同期为13.32亿元、6.78亿元。

至少从目前来看,科士达的财务十分安全。截至今年9月底,公司货币资金为6.52亿元、未到期的理财产品4.47亿元,合计为10.99亿元,较去年同期的5.87亿元增加约5.12亿元。

同期,公司短期借款、长期借款、一年内到期非流动负债、应付债券等均为0元。

由此可见,科士达资金十分充足,无任何财务压力。

与资金充裕相关的是,上市9年多来,科士达未曾进行股权再融资,也未进行包括银行借款在内的间接融资。截至目前,公司累计派发现金红利5.63亿元,占其股权融资总额(IPO融资)的60%。

值得关注的是,受去年新能源业务经营不佳影响,科士达还涉及多达17起诉讼案,涉及金额合计为1.73亿元。

根据科士达披露,这些诉讼均为产品买卖合同纠纷,原告为科士达。公司在披露中称,均不涉及预计负债。目前,部分尚未开庭,部分达成和解,部分案件已经判断,公司胜诉,公司已经申请强制执行。只是,部分被告破产,款项能否如期收回存在未知数。

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